西寧特鋼公布2015年非公開發行方案，擬非公開發行不超過11.04億股，發行價格5.76元，募集資金總額不超過63.58億元，扣除發行費用后全部用于償還銀行貸款。本次非公開發行尚需青海省國資委、公司股東大會、證監會三方批準。
財務壓力加大，非公開增發有利于改善盈利。2013年公司曾籌劃非公開發行，但是受到資本市場和鋼鐵行業變化的影響，以失敗告終；2014年7月公司再次籌劃非公開發行補充流動資金，無奈再次失敗。由于公司轉型升級項目的推進，資金需求壓力大，資產負債率持續增加，2015年一季度資產負債率85.34%，財務費用率10.22%，公司預計全年資金需求11.98億元。由于鋼鐵行業屬于銀行限貸對象，過高的資產負債率和主業盈利慘淡限制了公司債務融資可能性，因此推出非公開增發符合預期。我們認為，如果本次發行能夠成功，將降低財務費用，對盈利能力改善明顯。
推出員工持股計劃，利益捆綁激勵核心人才。本次非公開發行股票的發行對象為青海發展投資、上海穆昭、青海機電、青海物資產業、青海汽車運輸、國華人壽、貴州中科、鄧建宇、新疆泰達、西寧特鋼第一期員工持股計劃，員工持股計劃認購不超過389.9萬股。我們認為，該計劃有利于提高公司治理水平，調動員工積極性，為公司長遠的發展做好鋪墊。
(文章來源：中證網)
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