11日夜盤鐵礦石一度再次封漲停板，螺紋鋼也是觸及漲停板，市場繼續著瘋狂的腳步，一切似乎還是大家熟悉的漲價節奏。但市場忽然風云突變，螺紋鋼、鐵礦石、焦炭多頭大量平倉，市場急速下挫近200點，隨后市場開始大幅震蕩的行情，瞬間基本面和技術面都失去了作用，資本的博弈占據主導，收盤1701合約收盤下跌50點，瘋狂的期貨市場已經無法用常識來判斷。
而近期期貨市場對現貨市場的作用也是顯而易見的，在需求低迷的情況靠著期貨瘋狂上漲的帶動，華東地區的螺紋鋼已經漲至3000元/噸的水平，供需理論失去了作用。受現貨價格大幅上漲的影響沙鋼螺紋鋼在11日強勢上調500元/噸，已經把代理商的成本推至3100元/噸的水平，但現貨市場顯然沒有跟上，目前高價資源成交受阻，反而市場出現低價拋庫存套現的情況，現貨市場自身繼續拉漲的動力已經不足，不少代理商已經做好近兩期被割韭菜的心里準備。
就目前的市場而言不管是鋼廠、貿易商、下游都不希望再繼續瘋狂的拉漲，更多的還是希望市場能有邏輯的上漲。對于目前的鋼廠來說鐵礦石、焦炭、合金近期都大幅上漲，資金面的壓力逐步增大，而且利潤基本被原材料蠶食，價格的上漲并沒有帶來利潤。
對于貿易商來說前期囤貨的基本都有了可觀的賬面利潤，但近期價格瘋漲后出貨困難，想套現并不容易，而且現在補進來的庫存都是高價，后期一旦下跌風險依舊很大。個人感覺目前最痛苦的就是工程配送的貿易商，他們大部分沒有庫存，只能市場即時采購，而近期的行情讓人捉摸不透，加上結算模式的限制和墊資的增加，能保本已經不錯了。
而下游企業已經漲的不敢采購，據我們了解不少施工單位前期投標也沒有考慮到鋼材出現這么大的漲幅，目前他們采購的鋼材都是虧本的，個別工地甚至出現主動停工等待鋼材價格的下跌。因此在如此瘋狂的市場行情下其實整個產業鏈的各環節都有問題，是一種不健康的狀態。
而對于后期的市場成本支撐依舊是一個重要因素，國家對于煤炭和鋼鐵的供給側改革將繼續進行下去，特別是焦炭依舊是供大于求的局面。目前江蘇鋼廠焦炭采購價已經漲至2300元/噸以上，港口鐵礦石的現貨價格已經漲至600元/噸的水平，加上運費的上漲，照此核算目前鋼廠螺紋鋼的完全成本基本在3000以上，對應現在的螺紋鋼價格鋼廠的利潤依舊不高。
另外從市場的角度來講，就算現貨價格下跌，鋼廠出現虧本，在今年鋼廠整體盈利較好、資金壓力較小的背景下，鋼廠會迅速調節產量，不會一味的追求產量而犧牲利潤，而且對于大型的綜合性鋼廠來說還可以對各品種的產量進行調節，一旦市場供給減少，這也是對市場的再平衡，因此市場下跌的幅度會比較有限，并且會根據成本的上升而調節。
不過肯定的是因為螺紋鋼期貨的下跌，下周一開始市場報價應該是穩中趨弱態勢，出貨為主，低價資源會增加。而一旦周一期貨再次拉漲，對現貨市場的刺激肯定會更加放大，繼續看漲的信心會更加堅定。因此個人感覺在目前的情況下下周或將成為市場走勢的分水嶺，一方面是國家的政策和成本對市場的支撐，另一方面資本市場巨大的資金體量和深深的套路，大家還是應該注意控制風險。
編輯：張崇素 |
