6月2日以來，A股港口航運板塊展開小級別反彈，迄今漲幅7.2%。
據介紹，港口資源整合是本輪行情發動的主要驅動力。其背后，包括“一帶一路”、雄安新區規劃、粵港澳大灣區規劃、江蘇省港口整合等多種政策利好。
然而，從基本面來看，市場對航運板塊依然存在較大分歧。
國際市場運費看漲
上周干散貨BDI收于870點，周漲2.2%；油運VLCCTD3TCE收于20107美元/天，周漲15.4%。集運SCFI收于827點，周跌1.3%，其中歐線運價882美元/TEU，周漲0.2%，美西線運價1092美元/FEU，周跌4.7%。
在日前英國公司開展的一項市場調查中，受訪者被要求估計未來12個月波羅的海干散貨指數(BDI)，52%的受訪者認為BDI將達到1000至1499之間，而25%的受訪者認為可能在1500和1999年之間。
在散貨船領域，預期運費走高的受訪者比例上升了14%，至58%，是3年來的最高點；集裝箱船領域，預期運費上漲的受訪者由31%至46%，而預期箱船運費下降的受訪者則從減少了6%，至12%。
不過，分析人士指出，世界政治局勢的不確定性、低迷的油價、運力結構性過剩等因素都加大了市場對樂觀前景的不確定性。
花旗方面表示，宏觀經濟正在改善，上半年無論環球貿易及中國本土需求增長亦勝預期，相信下半年趨勢持續，因為已發展國家消費者信心改善，對集裝箱需求增加，帶動鐵礦石及煤進口增長，預期下半年，波羅的海干散貨運指數回升。
需求端壓制明顯
從國內A股市場來看，和BDI指數直接有關聯的板塊主要是港口板塊、航運板塊、鋼鐵板塊和煤炭板塊。
寶城期貨研究所所長助理程小勇表示，今年3月底BDI指數達到今年以來的高點，但4月份開始走弱，要警惕A股港口、航運、鋼鐵和煤炭板塊出現調整，甚至擴大至整個周期性板塊。原因在于BDI指數是經濟景氣度指標之一，補庫周期結束，一些周期性板塊財務指標會走弱，因此有調整的風險。而從期貨角度來看，通過做空部分黑色品種來對沖股市中煤炭、鋼鐵板塊個股下跌風險也具有可行性。不過，個股走勢不僅取決于利潤，還有流動性和概念炒作，需要采取相對應的策略。
4月初以來BDI指數的持續較大幅度下跌，與鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等大宗商品市場運輸需求相對低迷密切相關，與上述大宗商品價格相對疲弱也密不可分。分析人士指出，近期來看，BDI大跌與鐵礦石、動力煤、焦煤、焦炭、豆粕、菜粕等有關商品期貨價格下跌有較明顯的正相關性。
(文章來源：中國證券報-中證網)
編輯：不銹鋼買賣網小鄭 |
