隨著取暖季的日益臨近，近期關于鋼鐵企業冬季限產的消息引起市場特別關注，特別是黑色系的多空雙方，針對冬季限產問題爭論不休，使得期貨價格呈現區間震蕩走勢。自10月31日起，螺紋鋼期貨主力1801合約價格便開啟震蕩模式，10月31日當日漲幅達3.56%，11月1日跌幅達2.59%，11月2日又以3.4%的漲幅收盤。經過數日震蕩，市場的投資者向記者反映，即使預期到了限產的利好，但這種振幅也很難拿得住單子。
據記者了解，市場之所以出現分歧，部分人士表示，由于環保政策影響，北方部分鋼廠陸續限產，加上節后鋼材庫存逐步回落，鋼廠出廠價表現堅挺。不過，也有觀點認為，臨近冬季，下游用鋼需求也逐步走弱，尤其終端用戶對高價位仍有抵觸心理。同時，隨著取暖季日益臨近以及重污染天氣頻現，11月份京津冀及周邊地區將有更多的城市執行防污治理方案。
業內人士表示，四季度鋼材市場大概率會延續供需兩弱格局，鋼價仍會因“限產令”、“停工令”出現波動行情。不過，中長期鋼價能否止跌反彈，取決于鋼廠環保限產力度以及鋼材庫存去化速度。
冬季限產方案逐步落地
11月2日，環境保護部通報，11月4日至8日，京津冀及周邊地區將出現一次區域性重污染天氣過程。環保部已向京津冀晉魯豫六省市發函，要求各地根據實際情況，及時啟動相應級別預警，切實落實各項減排措施，緩解重污染天氣影響。據記者了解，為應對秋冬季大氣污染防治工作，9月-10月唐山市多次啟動應急減排措施，分別于9月25日、10月10日、10月16日、10月23日要求鋼廠燒結機限產50%，也就說9月下旬至今當地燒結機一直處于限產狀態。除唐山地區以外，“26 2”其他城市也有限產情況。
安陽安鋼1#2200m3高爐停產檢修；邯鄲、武安、石家莊、勝芳、天津、長春、濱州等多個城市要求工業企業限產限排。據監測，10月份全國163家鋼廠高爐產能利用率(剔除淘汰落后產能)逐周回落，從9月末的90%以上降至10月末的86.84%。
據數據統計，2017年10月中旬會員鋼企粗鋼日均產量181.83萬噸，旬環比減少1.76萬噸，下降0.96%；全國預估日均產量230.83萬噸，旬環比減少5.89萬噸，下降2.48%。對此，方正中期交易部總經理胥京剛表示，鋼鐵產業歷來受環保限產影響較大，今年冬季取暖季即將到來，各地都陸續或正在出臺各種針對高污染、高排放行業的限產措施，在限產的背景下，鋼鐵產量必然會下降。
據了解，唐山市出臺采暖季鋼鐵行業錯峰生產方案，全市采暖季高爐煉鐵產能限產任務為1821萬噸，錯峰生產時間為2017年11月15日至2018年3月15日，共120天。其中，截至2016年底前已采用低品位工業余熱實施城鎮供暖的鋼鐵企業錯峰生產時間延長至2018年3月31日。
原則上全市高爐煉鐵產能限產50%，但綜合考慮鋼鐵企業低品位工業余熱城鎮供暖情況，全市采暖季高爐煉鐵產能限產任務為1821萬噸。針對近期公布的消息，有業內人士質疑北方供暖季要限產的產能是否發生了一些變化？
對此，分析師杜洪峰表示，目前來看，秋冬季錯峰生產政策沒有改變。環保部公布的《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》是一個總體方案，但各地實施均需要細化，并落到實處，唐山市出臺采暖季鋼鐵行業錯峰生產方案就是如此。
杜洪峰表示，目前在京津冀大氣污染傳輸通道的2 26城市多數已出臺了冬季鋼鐵限產的方案，唐山市出臺采暖季鋼鐵行業錯峰生產方案亦屬于相對較晚的地區。河北邯鄲、河南安陽在10月份已經開始限產。而環保規定的正式限產時間：焦化行業10月1日至明年3月31日；鋼鐵行業為11月15日至明年3月31日。
據了解，從目前已開始實質性限產的邯鄲地區和河南安陽地區來看，對原料焦炭需求量明顯減少，局部地區供需失衡，導致資源流向發生變化，山東等地焦炭價格呈領跌態勢。鋼之家對國內155家鋼廠監測的高爐開工率，已連續五周回落。
四季度應關注粗鋼的產量
針對京津冀鋼鐵行業的冬季限產，有市場人士提出疑問，是否存在北方鋼廠減產的同時，南方鋼鐵廠會增產的情況？對此，胥京剛表示，冬季的限產措施肯定是全國一盤棋，只是各地的力度有差異。隨著冬季大氣變化情況，各地的限產環保措施還會有相應調整。
北方是鋼材產量大省，力度肯定是最大。北方受冬季取暖影響大氣污染嚴重，北方的限產力度也會大于南方。雖然限產會影響產能，但市場早就反復消化了限產影響，不少下游企業提前備貨，加大庫存。因此，短期限產對價格影響相對有限，也不能就此說北方減產，南方增產。此外，按照往年的規律，冬季也是鋼材需求的淡季，相對應的12月中旬以前螺紋鋼期貨價格會保持堅挺，年底直到春節前，價格處于下行的機會較大，春節前后價格隨著現貨需求的好轉，開始大幅上漲。因此，年底、年初更應該關注需求，供給對價格的影響退居其次。
中大期貨副總經理景川表示，往年實際上對采暖季焦化廠、鋼廠的開工并沒有特別明確的限制，企業按照利潤驅動調節自身開工水平。今年和往年不同，主要是集中在環保限產這塊，力度比往年要大，但是市場已經有所預期。往年采暖季的時候尤其是在11月中旬后北方的需求減弱，今年實際上在10月就按照限產要求提前進行了。
由于部分地區限產提前進行，杜洪峰表示，預計四季度螺紋鋼呈震蕩運行態勢，現貨市場11月份有望止跌反彈。期貨價格趨勢性行情可能性不大，大概率維持區間震蕩的格局。
對采暖季鋼廠限產對現貨市場的影響，目前還難以清晰的鑒定。首先，盡管目前國內高爐開工率呈回落態勢，但仍高于去年同期；其次，限產只限的是高爐，并沒有限粗鋼產量，目前在焦炭、鐵礦石大幅下跌的情況下，廢鋼卻逆勢走強，表明鋼廠通過電爐或通過轉爐增加廢鋼添加量，均可以提高粗鋼產量。
另外，冬季部分地區工地陸續停工，疊加環保對施工的影響，需求也同步減弱。因此，難以通過簡單的測算，來判斷環保限產對供需的影響。景川也表示，目前依然處于膠著狀態，11月維持區間震蕩概率較大，12月存在修復貼水的可能，目前還存在10%左右貼水。臨近年底，投資者應該注意國內外宏觀動向，限產的力度，以及來年部分終端基建規劃。
(文章來源：華夏時報)
編輯：不銹鋼買賣網小鄭 |
