2018年，對于鋼鐵、煤炭來說，產能置換將成為重要手段，去杠桿將進入加速期。對于有色金屬和化工來說，環保約束仍將是行業供給側改革的重要抓手。
按照3年合計去化1.4億鋼鐵產能，2018年仍有2500萬噸的去產能任務。工信部原材料司鋼鐵處處長徐文立對中國證券報記者表示，2018年鋼鐵行業要做好重點地區的去產能工作，鞏固好取締“地條鋼”的成果，防止產能反彈，做好職工安置和債務處置工作。“防止新增產能成為取締"地條鋼"以后鋼鐵行業面臨的又一個挑戰性工作，而產能置換是控制新增產能行之有效的手段，新的產能置換實施辦法明年將實施，產能置換將成為明年去產能的重要抓手。”
2018年煤炭去產能任務仍然艱巨。根據各省和中央企業陸續出臺的去產能計劃，2020年前各省合計去產能8.5億噸。雖然兩年時間產能已去掉4.6億噸左右，但按照各省去產能計劃，未來3年仍將去掉3.9億噸的產能。
業內人士介紹，煤炭行業存在去產能加速而置換相對滯后情況，盡管置換進來的新礦獲得發改委放行，但建設礦井到生產礦井仍需地方國土、安監部門審批，同時受建設周期影響，從批復到生產還有較長的路要走，造成政策調控和效果顯現存在一定的時滯。今年批復的新礦或在2018年至2019年逐步投產放量，供應壓力或顯現。2018年產能置換進度將加大，保障供應的穩定。
2017年，傳統周期行業去產能效果明顯，但去杠桿不盡如人意。中國冶金規劃研究院院長李新創對中國證券報記者表示，雖然今年鋼鐵行業負債率有所好轉，但距離中鋼協期望的60%合理水平仍有不小差距。鋼鐵企業要實現健康高效運營，要將負債率降到50%左右才行。
據興業研究統計，截至2017年9月底，申萬發債鋼企整體資產負債率為69.08%，相比年初下降1.79個百分點，全部債務資本化比率為61.97%，相比年初下降2.19個百分點。興業研究預計，未來2-3年，鋼鐵行業有望保持較高的盈利水平，加之資本支出規模較小，高自由現金流的狀態有望持續，內生性去杠桿將呈現加速趨勢。
姜智敏透露，前十個月，規模以上煤炭企業負債總額3.74萬億元，同比增長2%，資產負債率68.24%，處于較高水平，協會統計直報的90家大型煤炭企業資產負債率為70.7%。“特別是，部分承擔去產能任務的企業由于債務得不到及時處理，資產負債率上升明顯，企業融資成本進一步提高。”
業內人士表示，2017年東北特鋼和重慶鋼鐵(601005,股吧)破產重組方案將對于后續的破產重整形成指導，而中國神華(601088,股吧)和國電電力(600795,股吧)的合并也將形成示范。債轉股方面，2017年鋼鐵、煤炭行業已經形成典型案例，這些案例具備一定的可復制性，2018年更多的類似案例有望出現。
(文章來源：毆浦鋼網)
編輯：不銹鋼買賣網小鄭 |
