9月(yue)21日，“2020年鋼(gang)鐵(tie)市場展望及風險控制研(yan)(yan)討(tao)會(hui)”(下(xia)(xia)稱研(yan)(yan)討(tao)會(hui))在南(nan)(nan)京(jing)舉行。研(yan)(yan)討(tao)會(hui)由大商(shang)所、南(nan)(nan)京(jing)鋼(gang)鐵(tie)(下(xia)(xia)稱南(nan)(nan)鋼(gang))和上(shang)海交(jiao)通大學高級金(jin)融(rong)學院(下(xia)(xia)稱上(shang)海高金(jin))聯合(he)主辦(ban)，大商(shang)所會(hui)員服務(wu)部總監蔣巍(wei)、南(nan)(nan)京(jing)鋼(gang)鐵(tie)常務(wu)副總裁姚永寬(kuan)、上(shang)海高金(jin)相(xiang)關負責人周(zhou)禹均，以及來自(zi)鋼(gang)鐵(tie)產業企業代表、相(xiang)關金(jin)融(rong)服務(wu)機構人士近50人參(can)加了研(yan)(yan)討(tao)會(hui)。
分析2019年(nian)鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)政(zheng)策(ce)，南京鋼(gang)(gang)鐵證(zheng)券部主(zhu)任蔡擁政(zheng)認為(wei)上半年(nian)行業(ye)政(zheng)策(ce)執行不及預期。他表示，鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)目標(biao)要求是供給(gei)側結構性改革需繼續深化；嚴防(fang)新(xin)增產(chan)(chan)能(neng)和“地條鋼(gang)(gang)”死灰復(fu)燃(ran)；鋼(gang)(gang)鐵企(qi)業(ye)應克制擴(kuo)產(chan)(chan)沖動(dong)，積(ji)極(ji)維(wei)護(hu)市(shi)場(chang)供需平(ping)衡。但現實狀況卻是改革重心(xin)轉向兼并(bing)重組和去杠桿；非會員鋼(gang)(gang)鐵企(qi)業(ye)產(chan)(chan)能(neng)增長(chang)較(jiao)快；地方主(zhu)導新(xin)一輪擴(kuo)產(chan)(chan)動(dong)作(zuo)，市(shi)場(chang)供需平(ping)衡或難(nan)以維(wei)持。
蔡(cai)(cai)擁(yong)政認為，我國鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)(ye)(ye)兼并(bing)重組不可阻擋。通過(guo)兼并(bing)重組，中(zhong)國鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)(ye)(ye)將(jiang)迎來“大鋼(gang)(gang)企時代”。蔡(cai)(cai)擁(yong)政表示(shi)，根(gen)據工信部制定的(de)(de)目標(biao)，2018年(nian)(nian)(nian)(nian)—2020年(nian)(nian)(nian)(nian)，完善兼并(bing)重組政策；2020年(nian)(nian)(nian)(nian)—2025年(nian)(nian)(nian)(nian)，大規模推進鋼(gang)(gang)鐵(tie)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)兼并(bing)重組。最終(zhong)目標(biao)是(shi)，到2025年(nian)(nian)(nian)(nian)，我國鋼(gang)(gang)鐵(tie)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)60%—70%的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)將(jiang)集(ji)中(zhong)在10家(jia)左右的(de)(de)大集(ji)團(tuan)內；寶武兼并(bing)馬鋼(gang)(gang)，合并(bing)之后，中(zhong)國寶武的(de)(de)粗鋼(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)將(jiang)上升至全球第一。2018年(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國寶武的(de)(de)粗鋼(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)達6742.9萬噸(dun)，馬鋼(gang)(gang)集(ji)團(tuan)則(ze)為1964.2萬噸(dun)，兩者合計產(chan)(chan)(chan)(chan)能近億噸(dun)。蔡(cai)(cai)擁(yong)政表示(shi)，未來500萬—1500萬噸(dun)規模級別(bie)的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)數量(liang)將(jiang)明顯減少(shao)，取而代之的(de)(de)是(shi)包括8000萬噸(dun)級的(de)(de)鋼(gang)(gang)鐵(tie)集(ji)團(tuan)3—4家(jia)；4000萬噸(dun)級的(de)(de)鋼(gang)(gang)鐵(tie)集(ji)團(tuan)6—8家(jia)，出(chu)現億噸(dun)級鋼(gang)(gang)鐵(tie)企業(ye)(ye)(ye)將(jiang)是(shi)必然事件。
對于2020年黑色(se)產業鏈如(ru)何做好風險管理，蔡擁政分析說，一(yi)是面臨房地產市場政策調整帶來(lai)的房地產投資下(xia)滑風險。鋼廠和鋼貿(mao)商庫存偏高，可對鋼材考慮合適(shi)的基差進行期貨賣出(chu)套(tao)保(bao)；對螺紋鋼、熱卷期貨主(zhu)力合約，依據基差狀況(kuang)，擇機(ji)賣出(chu)套(tao)保(bao)。
二是面臨焦(jiao)化行業(ye)供給側改革帶來(lai)的焦(jiao)炭(tan)(tan)價格上漲風(feng)險(xian)，產業(ye)鏈(lian)可依(yi)據基差狀況，對焦(jiao)炭(tan)(tan)主(zhu)力合(he)約(yue)進行期貨、期權買(mai)入(ru)(ru)保值；鋼廠可按需(xu)采購，擇機(ji)對焦(jiao)炭(tan)(tan)主(zhu)力合(he)約(yue)進行買(mai)入(ru)(ru)保值。
三是面臨(lin)行業供大于求，鋼(gang)廠利潤(run)被擠壓風險。產(chan)業鏈(lian)企業可降低現貨庫存，對自(zi)身(shen)鋼(gang)材產(chan)量進行期貨預銷售，降低現貨原(yuan)燃料采購(gou)力(li)度(du)，對原(yuan)燃料進行期貨虛擬庫存采購(gou)，選擇遠月(yue)期貨合約(yue)進行虛擬鋼(gang)廠鎖利操(cao)作。
編輯：丹丹 |
