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一、本月國內原料市場回顧
本月原材料市場先穩后跌，外礦廢鋼小幅下行。旺季不旺已成定局，“去庫存”化依舊緩慢，市場需求釋放始終不及預期。隨著主導鋼廠相繼降價，悲觀氛圍蔓延。從4月中旬采購產量來看，粗鋼仍然居高難下，鋼廠因成本倒掛壓力對礦價打壓力度有增無減，加上銀行貸款收窄，資金偏緊，多數鋼廠都維持低庫存，采購量少，原材料市場或出現小幅下跌。
本月國內主要原料市場情況如下：
鐵礦石、鋼坯：
普氏62%品位鐵礦石價格為134.5美元/噸（CIF）；63%巴粗主流港口報價在960-970元/噸，62%PB粉礦報價在940-960元/噸，58%印粉報價在830-840元/噸；國產礦：唐山66%干基含稅1100元/噸，含稅，本溪65%干基含稅在980元，含稅，鞍山65%干基990元，含稅。鋼坯市場：唐山普碳150*150方坯價格3170元，低合金方坯價格3290元，武漢普碳方坯價格3400元，低合金方坯價格3500元，上海普碳方坯價格3220；低合金方坯價格3320元，邯鄲普碳方坯價格3190；低合金方坯價格3290元，天津普碳方坯價格3200元，低合金方坯價格3300元。
4月鐵礦石市場呈現先揚再抑后盤整，上旬進口礦曾有一波反彈，然無需求支撐，加之利空沖擊，逐漸滑落。但整體行情較3月跌幅收窄。目前普式價格基本與3月底持平，港口現貨資源不多，鋼廠多維持低庫存操作。隨著傳統旺季消逝，市場活躍度漸減，商家看空氛圍較濃，后期鐵礦石續跌的可能性較大，但在鋼廠高產能的影響下，剛性需求仍存，后期難有大跌。內礦價格穩于外礦，市場波動不大，由于市場資源偏緊，礦商挺價意愿較強，鋼廠維持壓價政策，市場供需僵持現象較為明顯。而外圍走勢不穩，加重市場觀望情緒，預計鐵礦石市場仍有小幅下行。鋼坯市場本月震蕩小跌，終端需求難以釋放，成品材走勢不佳，下游軋材企業多按需采購，心態偏悲；市場庫存依然高企，廠家普遍虧損，若后期無宏觀利好提振，下游需求難有提升，那么鋼坯反彈無望，后期行情偏弱為主，商家操作謹慎。
生鐵、廢鋼：
生鐵市場：華東市場煉造鋼鐵主流報價為3050-3150元/噸，華北市場煉造鋼鐵主流報價為2750-2850元/噸，中南部市場煉造鋼鐵主流報價在2950-2980元/噸，西南、西北市場煉造鋼鐵主流報價在3130-3180元/噸。廢鋼市場：東北地區重廢主流采購價格2400-2410元/噸，華北重廢主流采購價格2430-2450元/噸，不含稅，華東市場重廢主流采購價格在2380-2450元/噸，不含稅，西南地區重廢采購價格2460-2470元/噸，不含稅。
本月生鐵市場弱穩盤整，跌幅不大；鑒于鋼市形勢欠佳，成交清淡未改，下旬有價無市較為明顯。上游成本鐵礦石、鋼坯弱勢下跌，焦炭先弱后穩，對市價難有支撐，下游成材延續弱勢，鋼廠采購有限，鑄造行業維持低迷，多按單采購，市場需求疲軟，貿易商操作意愿較淡，預計后期或維持弱穩運行。廢鋼市場整體小跌，市場悲觀氛圍蔓延，鋼廠壓價采購，成品材弱勢不改，市場成交不多；部分地區倒掛嚴重，貿易商低價出貨意愿不強，鋼廠收貨較難。現南方地區多進入雨季，影響需求放量，商家多采取快進快出操作，后期市場繼續承壓，弱勢盤整為主。
煤焦：
目前環渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報價為613元/噸，繼續走跌；二級冶金焦安陽1350元，上海1550元/噸，太原1260元/噸，天津1500元/噸，唐山1440元/噸，先跌后穩；3月份國內焦炭和煤炭市場雙雙下行，需求維持低迷。本月焦煤市場先跌后穩，受“國五條”影響，鋼市弱勢向下，鋼廠悲觀籠罩，打壓原料市場力度不減，而焦炭市場去庫存化緩慢，供需矛盾嚴峻，而焦企缺乏話語權，前期虧損普遍；后期隨著煉焦煤價格走低，焦企成本下降，并加大限產，市價逐漸維穩，但目前焦煤內外銷路疲軟，庫存壓力仍存，后市將延續限量報價操作。
二、鋼市概況：
中鋼協4月26日數據，4月中旬鋼協會員企業粗鋼日均產量168.91萬噸，旬環比下降0.48%；預估全國粗鋼日均產量211.58萬噸，旬環比下降0.38%。數據顯示，除了在行業虧損之下鋼企日均粗鋼產量仍居高不下之外，去庫存腳步依舊緩慢，4月中旬鋼協會員企業的鋼材庫存為1366.21萬噸，旬環比下降0.52%。當前用鋼行業已經處于旺季，但需求仍然不溫不火，后期國內鋼市供需矛盾仍然突出；現鋼鐵行業的盈利水平仍處于工業行業最低水平，鋼鐵企業降本增效任務異常艱巨。
截至4月26日，全國主要市場五大鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板）的社會庫存總量為2023.6萬噸，連續六周下降。與去年同期相比(2012年4月27日)，同比增加294.29萬噸。增加345.87萬噸，增量連續兩周回落。如果以同口徑比較，上周鋼材庫存降至1900萬噸以下，環比減少49.7萬噸，同比增加167萬噸。其中建筑鋼材庫存減少最多，全國大部分地區庫存均出現下降，其中華北、西南和華東地區減少量均較為明顯。說明下游需求陸續釋放。
截至4月26日，全國30個主要港口鐵礦石庫存數量為6803萬噸，較前一周增加55萬噸，周環比增長0.82%。鐵礦石庫存上升的港口數量一度超過下降的港口數量。其中，三大主要來源地鐵礦石數量再現增長不一態勢。巴西、印度、澳大利亞三大來源地總庫存為4668萬噸，占港口總庫存的68.62%，連續第八周表現出下降趨勢，主流礦資源所占份額仍在進一步下降。港口現貨成交乏力，鋼廠繼續低庫存操作，采購熱情不高，后期繼續增加的可能性較大。
4月份波羅的海干散貨運價指數(BDI)小幅震蕩回落，截止4月26日，BDI指數收于871點，較3月底下跌39點。受航力過剩影響，船運活動在本月整體疲軟，雖然鋼鐵行業旺季已至，但需求依然疲弱，后期國內鋼市供需矛盾仍然突出，鋼廠鐵礦石采購謹慎。
第一季度汽車累計產銷同比增長均超10%，總體表現好于預期。其中3月份，產銷均超200萬輛，創歷史新高。雖然業界普遍認為中國汽車市場增長趨勢放緩，不過人均擁車量比重不高，多數車企仍然看好市場潛力而加碼投資。“國五條”細則落地后，二手房成交量急劇降溫，上海、北京、廣州等一線城市調控升級，樓價反彈壓力加大。而受政府的調控政策影響，房地產行業洗牌趨勢將更明顯。從近期家電行業公布的數據、信息來看，家電行業回暖態勢明顯，并在第113屆廣交會上備受各方關注，首季家電出口呈雙位數增長。據國家統計局公布的一季度宏觀經濟數據顯示，今年一季度GDP增速、消費增速、物價增速、居民收入增速、財政收入增速這五大經濟數據與2012年同期相比均出現回落。整體經濟復蘇依舊緩慢。由于宏觀經濟運行和部分下游行業投資增速出現放緩，說明后市鋼材需求啟動有限，對鋼材價格提振不夠，二季度鋼材價格仍將低位運行。
三、宏觀形勢分析：
一季度國內GDP同比增長7.7%,比去年四季度的7.9%下降了0.2個百分點，未能延續回升局面；一季度發電量同比增長2.9%（去年同期7.1%），其中3月完成發電量同比增長2.1%（去年3月7.2%）；顯示出經濟回暖的動力依然不足。3月份工業生產者購進價格指數PPI同比下降1.9%，降幅超預期引發市場擔憂，居民消費價格指數CPI同比上漲2.1%，通脹預期有所降低，但短期內新的刺激政策出臺的可能性不大。
1-3月，固定資產投資（不含農戶）同比名義增長20.9%，增速與去年持平，但比1-2月回落0.3個百分點。1-3月，全國房地產開發投資同比增長20.2%（去年同期23.50%）；房屋新開工面積同比減少2.7%（去年同期增長0.30%），意味著未來用鋼需求不樂觀。隨著各地房地產調控細則的出臺，新政致改善性、投機性需求萎縮，長期或將影響房屋銷售及新開工。1-3月，全國鐵路完成基本建設投資545.1億元，同比增長28.0%，但鐵道部并入交通部，后期能否保持較快增長具有不確定性。
25日，中央政治局會議強調，要保持宏觀經濟政策連續性穩定性，積極穩妥推進城鎮化等目標，執行“穩投資”方針；對于鋼市而言，就是要加大淘汰產能、控制產量力度，將重點淘汰落后鋼鐵產能、嚴抓環境污染逼迫不合格鋼企停產升級。同時，加快推進批建項目的進度，拉動鋼材需求的釋放。整體來看，2013年基建項目投資將以穩為主，對鋼材需求的提振將較為溫和。
央行25日以利率招標方式開展了180億元28天期正回購操作，中標利率持穩于2.75%，發行規模較上周同期減少250億元。受到財政存款上繳、表外杠桿表內化、“五一節”小長假等因素影響，當前銀行間資金面開始全面收緊。但市場人士認為無需過度悲觀，鑒于5月份到期資金量較多，且外匯占款增長形勢樂觀，資金面在五一假期后將趨緩。
匯豐銀行23日報告顯示，4月份匯豐中國制造業PMI預覽指數降至50.5，顯示中國制造業活動在擴張，但擴張速度較上個月出現明顯放緩，出口尤為疲軟。新出口訂單在3月短暫反彈后重回收縮區間，顯示外需依然疲軟；整體需求疲軟也開始拖累制造業的就業情況。
四、綜合觀點
總體而言，“金三”落空，“銀四”延續平淡，市場信心不足。在鋼價反彈乏力的情況下，國內粗鋼產量卻是連現高位，庫存難以有效壓縮。而原料價格也已現疲態。本月在外圍一系列落利空的打擊下，鋼價再度下行；需求放量反復分散，難以提振市場，而供需矛盾較為尖銳的情況下，鋼廠減產意愿不強，這將始終壓制鋼價上行。若成品材繼續偏弱，5月原料市場反彈無望。
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