工信部原材料司巡視員駱鐵軍25日表示，當前隨著鋼鐵行業市場形勢的好轉，在高額利潤驅動下，部分地區和企業投資鋼鐵行業的意愿增強，產能擴張沖動明顯。嚴防新增產能已成為鋼鐵去產能面臨的首要問題。
今年鋼價和盈利能力一直維持在較高的水平，但整個鋼鐵板塊表現并不理想，主要原因是市場對“去桿杠”宏觀層面帶來的經濟增速和鋼材需求下滑的擔憂，市場普遍預期悲觀。而最新的宏觀經濟政策顯示，下半年財政和貨幣政策將有所回調，宏觀政策將更加積極，同時整個社會融資環境將有所改善，明確了在交通、油氣等領域加大投資，預計下半年基建投資將有較樂觀的回升，將有利于下游鋼材消費需求提振。
除了宏觀政策的影響，環保政策對于鋼鐵行業也至關重要。上周末唐山要求全市燒結機和豎爐全部停產，分析人士普遍認為，環保限產仍在持續加碼，后續唐山和邯鄲等地限產影響將逐漸顯現并體現在庫存的邊際變化中。限產對鋼鐵行業影響的時間長度和力度都有望超出市場預期，鋼價維持高位支撐行業高盈利，預期高盈利持續有望進一步修復行業估值。
在A股市場中，申萬鋼鐵板塊動態市盈率只有8.9倍，接近歷史底部。鋼鐵行業利潤高位自2017年三季度起已維持一年時間，使得單季度業績年化具備可行性。行業單季度業績年化在3倍左右的鋼鐵股數量較多，中報業績超市場預期有望助力行業估值修復。
另外，據了解，未來國家將研究支持電爐鋼發展的相關政策措施，有效提高電爐企業的市場競爭力，我們認為，在產能置換的大背景下，未來將更加嚴控供給，利好電爐鋼產業鏈。短期內，我們看好電爐鋼帶動廢鋼加工領域有所發展，廢鋼加工行業的景氣趨勢有望迎來機遇；此外，石墨電極產業鏈也將受益于電爐鋼的崛起。
編輯：不銹鋼買賣網小陳 |
